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再谈理财险科普:万能账户是怎么回事?

2019-09-12 16:12:14 来源:互联网 阅读:0

承接上次写的保险公司理财险科普内容,本篇解释理财险组合中的万能账户,看这篇前建议先把上篇看完,相关链接:

<免疫套路,科普理财险的几种主流形态>

目前的保险公司主流理财险产品一般都由两个细分子险种搭配而成,主险持续产生现金流,而现金流如果没有被消费者提取,默认会流入附加的万能账户增值,享受万能账户的利率。

再谈理财险科普:万能账户是怎么回事?

附加的万能账户本质上就是一个万能险,资金流入后扣除部分初始费用(可以理解为资金管理的手续费)之后,可以享受到下有保底(低档收益),上有封顶(高档利率)之间的一个浮动收益。

这个收益的来源,可以理解为你将资金交由保险公司打理,保险公司将资金拿去做投资,基于监管要求,保险公司只能做非常保守投资,所以收益和风险都不高,这部分的低风险也直接由保险公司承担(兜底)。

并且保险公司对于投资回报也有一定的支配权力,可以调整实际应该分配给客户的利率是多少,保险公司一般会留下部分收益,用于平滑整体长周期的收益波动,扣留部分当下超额收益用于未来收益不足的时候用,最后展现在客户面前的就是这个万能账户上看到的收益了。

对于保险公司而言,万能账户是留住客户资金流的一个手段,所以保险公司乐于做这样的组合,对于消费者而言,万能账户也是多一条灵活存取资金的渠道,可以说这种险种是互利的。

再谈理财险科普:万能账户是怎么回事?

一张图可以解释清楚:

再谈理财险科普:万能账户是怎么回事?

万能账户中的钱以现金价值的形式体现,保单账户价值随着扣除初始费用后的保险费、保单持续奖励、保单利息计入保单账户而增加;随着保单账户价值的部分领取及相应退保费用的收取、年金给付而减少。

再谈理财险科普:万能账户是怎么回事?

再谈理财险科普:万能账户是怎么回事?

初始费用目前的主流基本都是按转入费用的1%收取,有些公司可能会细分区别主险转入资金和追加资金的比例,如上图所示就是某款产品的条款介绍。

再谈理财险科普:万能账户是怎么回事?

保单持续奖励的主要作用其实就是限制资金的灵活性,这个保单持续奖励并不是万能险标配,有些产品有,有些产品没有,有当然更好,我截取某款解释给大家看看:

再谈理财险科普:万能账户是怎么回事?

这个所谓的奖励,其实本质上就是前面的扣除的初始费用,保险公司扣除之后,持有一段时间,如果客户没有退保行为,继续持有保单,保险公司就发放这个奖励,实际上就是避免有些人把长险当作短险来做,鼓励人们长期持有。

通过保单持续奖励,把前面收取的初始费用还给客户,鼓励客户长期持有,这样的万能险差不多可以算是没有收取初始费用了,当然,有这个可以说是保险公司的让利,没有也不能说坑,毕竟初始费用本来就是保险公司合理收取的账户管理费用。

再谈理财险科普:万能账户是怎么回事?

再谈理财险科普:万能账户是怎么回事?

关于年金给付这块,我记得早期万能险是没有不得超过所交保险费的20%这个限制的,后来因为很多保险公司把万能险当作短期理财来做,监管才限制了万能险的领取条件。

不过万能险如果用于养老规划这类长期理财的话,这个20%的限制其实是没什么影响的,为什么说没什么影响呢?

我们换个角度想,如果每年养老金真的要拿到账户的20%的话,这个账户最多就只能拿5/6年,资金就拿完了,那么只能说这个账户根本没有存够实际需要的养老费用。

当然,我们如果真的需要钱是可以通过其他手段拿出来的。

再谈理财险科普:万能账户是怎么回事?

会产生退保费用的两个操作:一个叫部分领取,另一个叫退保。

什么叫部分领取呢?

我们假设一下上面我们设定的年金领取为每年10%,但是今年我打算去一次旅游,需要花费更多钱,我们就可以通过部分领取功能额外再拿多10%比例的资金出来,还是和上面的年金一样,每年的部分领取也是限制在20%以内的。

而如果发生了一些事情,需要大笔资金,或者不想要这个万能险了,就可以申请退保,直接把账户中的资金全部拿回来,但是退保之后,这个账户也就注销了,以后也就少了一个存钱渠道。

除非万能账户的利率不好,否则,我一般都建议保留多一个存钱的渠道,这个渠道整体来看是比很多短期理财产品好的。

部分领取和退保的收费标准如下:

再谈理财险科普:万能账户是怎么回事?

可以看出来,只要保单持有6年以上,是不会产生相关费用的,实际上万能险的诸多限制都是在曾经有些保险公司把万能险做成短期理财产品之后,监管才加入的。

监管的本意是不希望保险公司去涉足短期理财的领域,不希望保险公司为了短期保费收入而增加经营风险,希望保险公司把主要心思放到长期保单经营上面。

再谈理财险科普:万能账户是怎么回事?

讲完万能险的基本形态之后,我们回到主题上,看看常规理财险主险+万能账户的实际收益水平是怎么回事?

目前的理财险形态基本就是主险按约定每年给你发生存金,也就是一个固定的现金流,而如果你不拿这笔钱,保险公司默认这笔钱会自动存入附加的万能险账户。

但附加万能险实际上并不是影响你的收益的主要原因,还记得我在上篇说过当年在保险公司,我差点以为某款年金险的收益有10%吗?这个就是万能险给我带来的错觉。

在理财产品计划书上的利益展示部分,一般会列出主险的低/中/高档收益,另一边又会列出万能账户的利率低/中/高档展示,当年刚进保险公司的时候,我还是理财小白,这种展示给了我一种两边是相互独立的,叠加产生收益的错觉。

当年不怎么会算实际收益水平,光从感官上,感觉主险的利率有近4%,而万能账户的中档展示也是4.5%,两边收益叠加起来给我的感觉是能接近有10%的收益,可把我给兴奋坏了。

但兴奋之后又感觉似乎有些地方不对劲,我在这里卡了好一会儿才弄明白问题出在哪里,我不知道有多少人会像我当初刚接触理财险那样,但我真的想说,理财险+万能账户确实是太迷惑人了,就算知道应该不会有那么高的收益,也很难会算出实际的收益水平。

产生这种迷惑核心的问题在于一点:

实际上,我们在算实际收益率的时候,用IRR公式算出来的收益水平,是默认了产生的现金流也按对应收益水平继续复利的。

怎么理解呢?举个例子,假如我买了一款理财产品:存100万,从第10年开始每年领10万,到20年的时候,我可以拿回本金100万,我们这20年的实际利率是4.28%,如下:

再谈理财险科普:万能账户是怎么回事?

按左边的IRR算法,我们实际上算上所有拿到的是200万,但如果我存100万,实际上按4.28%利率来算的话,20年后,我拿到的应该是221.6万,这里差的21.6万跑哪里去了?

原因就在于,IRR算法中默认的每年领取的10万,也是继续按4.28%的利率复利的,这部分的钱继续按4.28%利率复利的话,利息就能等于这21.6万。

套用回理财险中的主险和附加险,换句直白点的说法,就是如果主险的实际利率为4%,产生的生存金存进万能账户,如果万能账户利率也是4%,实际上你的整体收益就是4%,不会是8%。

而如果主险收益是4%,万能险账户是5%,也只是略微拉高了一点整体的收益率,整体受益率不会是5%,而如果万能账户的利率还没有主险高,则整体收益水平反而不到4%。

记住最关键的一点,主险才是决定收益率的主体,因为你的本金,大部分都在主险,附加万能账户只是接收了主险产生的现金流而已,万能账户的利率水平对主险而言影响是微弱的。

理解这里面的算法是非常关键的,看懂了这点,就看懂了理财险的实际收益水平,看一款理财险,关键就是算出来主险的收益水平,附加的万能账户可以先不用去管;

如果主险的收益水平极低,就算给你的万能账户演示的是6%的最高水平,也是扯淡的。

再谈理财险科普:万能账户是怎么回事?

理论上的东西讲的差不多了,现在咱们来拿两款现实在售的理财险来算一下吧,一款是平安2019开门红理财险“金瑞人生”,另一款用支付宝推出的一款养老险“全民保”吧。

这里我只是用真实的产品来给大家演示该怎么去看理财险的收益水平,至于演示的两款产品实际收益水平好不好,这里我不发表任何意见。

首先我们来看看金瑞人生。

选取30岁男士,具体缴费方式如下:

再谈理财险科普:万能账户是怎么回事?

这是一款定期15年的年金险,15年后主险满期终止,主险产生的现金流流入附带万能账户,可以使用终身,相关主险利益介绍:

再谈理财险科普:万能账户是怎么回事?

我们来看一下主险的实际收益水平:

再谈理财险科普:万能账户是怎么回事?

由测算可以得出,主险的现金流领取到45岁就停止了,实际收益率为1.89%,附带的万能账户低档利率为1.75%,比主险还低,所以,假如主险的现金流一直没有领取,默认流入万能账户的话,实际利率只有1.83%。

中档利率为4.5%,高于主险利率,流入的现金流最终在45岁产生的实际利率为2.91%,高档利率为6%,最终实际利率为3.53%。

这就是我前面讲的,万能账户的利率实际上对主险的影响不大,主险的实际利率才是整个理财险收益的关键。


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